2016年にはVCを越える!市場規模は倍速で成長するCF業界

近年、世界的に成長が著しいクラウドファンディング業界。なんと2016年にはベンチャーキャピタルを試算もでており、その成長スピードに注目が集まっている。スタートアップの資金調達方法として新たな資金源となりうるのか。

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2016年にはVCを越える!市場規模は倍速で成長するCF業界

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拡大し続けるクラウドファンディング市場

2016年にはクラウドファンディング業界はその調達資金額においてベンチャーキャピタルを越えることがわかった。

わずか5年前にはアーリーアダプターたちによる8億ドルほどの比較的小さなマーケットでしかなかったが、その目覚ましい発達によって2014年には160億ドル、2015年には推定340億ドルにまで市場規模が拡大する見込みだという。 対してベンチャーキャピタルにおいては、年間平均で毎年およそ300億ドルの投資が行われている。

クラウドファンディング業界は年々2倍かそれ以上の成長スピードで発達しており、寄付型、購入型、株式型、融資型、ファンド型とそのモデルも多岐にわたる。 日本においては2015年5月末に株式型クラウドファンディングの規制緩和は、世界的なクラウドファンディング業界の成長を後押しするものとなる。

株式型クラウドファンディングはVCやエンジェル投資家を追い抜くのか

世界銀行の推定によれば、クラウドファンディングは2020年までに900億ドルの規模に達するとされている。現在の成長速度を勘案すると、2020年よりも数年早く900億ドルに達する可能性も十分にある。
その観点から見ると、現在のベンチャーキャピタルは年間平均で300億ドル、2014年で言えば450億ドル、エンジェル投資家においては200億ドルもの額が投資されているがその成長スピードは緩やかなものである。

アメリカにおける株式型クラウドファンディングは2013年のJOBS法によって、緩和対象が適格投資家などの制約がありながらも2014年には10億ドルもの額が投資されている。2015年にはその額は25億ドルとなる見込みだという。

株式型クラウドファンディングが、他の種類のクラウドファンディングと同様に成長していくとするならば、2020年までには360億ドルの規模に達することになる。これはベンチャーキャピタルをも凌ぎ、ベンチャー企業や起業家にとっては最大の資金調達源になる。

VCには無い、クラウドファンディングの潜在的成長力

抑えるべきポイントは株式型クラウドファンディングが単一で成り立っている市場という訳ではなく、ベンチャーキャピタルやエンジェル投資家も内包しているということである。

Crowdfunding

しかし、ベンチャーキャピタルとの大きな違いが一つある。

株式型クラウドファンディングは、そのビジネスモデルによってはスケールする可能性が高い。
しかしベンチャーキャピタルではそうはいかない。ベンチャーキャピタルスケールがしにくいのである。

アメリカにおける現状を見てみても、これからJOBS法が改正され、適格投資家以外の個人も株式型クラウドファンディングに参加できるようになる。そう考えればクラウドファンディング業界の潜在的な成長力は計り知れない。

そんな株式型クラウドファンディングにも批判が無いわけではない。新しい挑戦に批判はつきものであるが、株式型クラウドファンディングに対する批判は、立法側も真剣に受け止めている。株式型クラウドファンディングにおいて取得した株式は流動性が極めて低く、セカンダリー市場、つまり発行済の株式を取引する市場が現在は無いに等しい。

アメリカでは ‘venture exchange’と呼ばれるアメリカにおける未上場株の取引市場の創設するという法案が出ており、可決されれば、懸念されている株式の流動性の問題も解決へと大きく向かうことになる。日本の現状はアメリカよりも一歩リードしており、先月の金商法改正に伴う規制緩和におて、「株主コミュニティ制度」という名において未上場株のセカンダリー市場創設を認めている。

いくつかのベンチャーキャピタルやエンジェル投資家はすでに株式型クラウドファンディングを投資戦略に組み込んでいるという。その理由として、株式型クラウドファンディングで資金調達に成功した企業は、その成功によってすでに多くの出資してくれた後援者がいる。そうした企業はビジネスでも成功する可能性も高いのではと考えているという。

私たちの目の前で、まさに新しい資本市場がその巨大な姿をあらわし始めている。
確かなことは、一番の恩恵を享受しているのがこれまでVCたちによって支えられていたものがクラウドファンディングの登場によって、今までにない様々な資金調達源を手にすることとなった起業家たちだろう。

参照元:Forbes – Trends Show Crowdfunding To Surpass VC in 2016
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